Прозоровская Л.В., Бацких Л.В.

 

СИСТЕМНЫЙ ПОДХОД К ОЦЕНКЕ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ

 

Переход к рыночной экономике приводит к необходимости разработки новых критериев оценки деятельности предприятий и выработке альтернатив управленческих решений. Расширение прав предприятий в области принятия решений увеличивает число вариантов конкретного использования производственных факторов предприятия. Это расширение области реальных альтернатив ведет к возникновению ответственности юридического лица за последствия принимаемого решения, что связано с категорией финансового риска. Отсюда вытекает необходимость предварительного учета фактора риска с целью получения финансовой выгоды от результатов такого учета.

При выборе из нескольких возможных вариантов вложения капитала часто ограничиваются субъективной оценкой риска и неточным его прогнозированием. Между тем, степень риска в большинстве случаев может быть достаточно точно оценена, а также определена величина доходности предлагаемого проекта, соответствующая данному риску. Опираясь на полученные результаты, потенциальный инвестор может не только выбрать наиболее привлекательный для него способ вложения денег, но и значительно сократить степень возможного риска.

Успех современного предприятия в значительной степени зависит от отношения к проблеме риска, которая на наш взгляд, заслуживает особого и всестороннего изучения.

Концепция учета влияния фактора риска в управлении разными аспектами деятельности предприятия представлена следующими инструментами оценки его уровня:

стратегический риск-менеджмент использует, в большинстве случаев качественные методы оценки финансового риска;

финансовый риск-менеджмент определяет уровень финансового риска с помощью количественных методов оценки.

Многообразие количественных и качественных методов оценки уровня финансовых рисков требует систематизации их по различным категориям. Предлагается разграничить методы оценки финансовых рисков в зависимости от направлений деятельности, осуществляемой на предприятии. Анализ финансовых инструментов, используемых в операционной, инвестиционной и финансовой сферах деятельности, рекомендуем проводить следующими методами оценки финансовых рисков, которые с целью наглядности представлены на рис. 1.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 1. Методы оценки финансовых рисков по направлениям деятельности предприятия

 

Таким образом, предложенная система подходов к оценке фактора риска позволяет определить вероятность потерь по направлениям формирования денежных потоков, отраженных в «Отчете о движении денежных средств» (Ф №4 ФО, которая с 2003 г. приняла вид, соответствующий МСФО).